近日，欧洲专利局（EPO）和欧洲知识产权局（EUIPO）发布了一篇联合研究报告，即《专利、商标及初创金融：欧洲初创公司的融资与退出情况》，该联合研究报告聚焦于创新的初创公司如何获得融资，以将其创意发展成面向市场的新产品。该研究报告也考察了知识产权（IP rights）如何帮助初始融资提供者通过出售给另一家公司或通过股票市场上市成功退出。原报告英文版本合计61页，本文是对原研究报告“执行摘要”的翻译。

专利和商标等知识产权在初创公司融资及退出中的重要作用：欧洲经验

（执行摘要）

近年来，欧洲初创生态系统的惊人增长一直是欧洲经济发展的主要推动力。初创公司或企业越来越被视为经济增长的引擎，它们具有强大的潜力，可以通过创新解决欧洲在数字化、可持续性以及产业竞争力等方面的关键挑战。尽管如此，欧洲在弥补资金缺口方面相较美国而言仍面临着重大挑战。

本研究考察了知识财产(IP，或智慧财产)权利——特别是专利和商标——在促进欧洲初创公司或企业获得融资方面的作用。为此目的，本研究报告评估了初创公司的知识产权申请与其成功筹集风险资本(VC)之间的联系，同时本报告也表明专利和商标作为投资者成功退出战略预测因素的信号能力。

在COVID-19大流行的冲击和最近的货币政策收紧导致2022年欧洲初创公司或企业投资下降之后，这些问题在今天尤为重要。随着风险投资支出的减少和增长预测的减弱，一个容易获得风险资本的时代正在结束，知识（财）产权得到强烈关注，因为它不仅是一种捕获其知识资产价值潜力的手段，其也是一种向投资者传达这种价值信号的手段。

本报告主要研究成果如下：

平均而言，29%的欧洲初创公司或企业已经申请注册了知识产权，尽管在不同产业部门之间存在显著差异。生物技术是迄今为止知识产权最密集的行业，近一半的初创公司或企业使用专利或注册商标。其他知识产权密集型行业包括科学和工程业(专利用户占25%，商标用户占38%)、医疗保健业(专利用户占20%，商标用户占40%)以及制造业(专利用户占20%，商标用户占36%)。拥有注册知识产权的初创公司或企业存在于所有行业中，在非知识产权密集型的行业中更加依赖于商标，而使用专利的初创公司或企业往往更集中于少数与技术相关的行业中。

具体见下图1：按行业划分，拥有专利或商标申请的初创公司或企业所占比例。

图1（来自原报告）

备注：该图比较了在初始样本中按行业划分的专利和商标申请人的比例。圆圈的大小表示初始样本中来自该行业的公司的数量。

初创公司或企业在成长过程中越来越多地利用知识产权，在所有成长阶段都非常关注欧洲知识产权。在种子轮获得风险投资的初创公司或企业中，有10%提交了专利申请，而在早期成长阶段，这一比例上升至28%，在后期(C轮及以上)，这一比例上升至44%。商标用户的比例也同样从种子期融资的28%上升到早期融资的53%和后期融资的72%。在种子轮融资中获得专利的初创公司或企业中，超过80%已经提交了欧洲专利申请。拥有商标的初创公司或企业申请欧洲商标的比例从种子轮期间的47%上升到后轮期间的81%。

具体见下图2：拥有知识产权的初创公司或企业在不同融资阶段的比例

图2（来自原报告）

备注：第一张图展示了融资轮每个阶段的事件数量。第二张图显示了在本轮融资之前申请各种知识产权组合的初创公司或企业的比例。第三张图显示了在本轮融资之前，以欧洲商标、欧洲专利或两者形式申请保护的初创公司或企业在每个类别中的比例。

在种子或早期成长阶段提交专利和商标申请与随后获得风险投资的更高可能性有关。这种影响在早期阶段尤为重要，申请商标的初创公司或企业获得资金的可能性提升4.3倍，申请专利的初创公司或企业获得资金的可能性提升6.4倍。而同时申请商标和专利的初创公司或企业在种子期和早期阶段获得融资的可能性最高。

具体见下图3：提前申请专利或商标的初创公司或企业增加获得融资的几率

图3（来自原报告）

提交欧洲专利和商标申请与初创公司或企业随后获得风险投资的更高可能性有关。虽然这一结果在种子阶段已经可以观察到，但在成长早期尤其明显。申请欧洲商标的初创公司或企业获得早期融资的可能性提升至6.1倍，而相比之下，申请国家商标的初创公司或企业获得早期融资的可能性仅提升2.2倍。欧洲专利与早期融资的可能性提升5.3倍有关，而相比之下，只有国家专利的初创公司或企业的数量相对较少，获得早期融资的可能性为3.8倍。

具体见下图4：申请欧洲专利或商标的初创公司或企业获得资金的几率比申请本国专利或商标的初创公司或企业高

图4（来自原报告）

提交专利和/或商标申请与投资者成功退出的可能性超出两倍以上有关。同时申请专利和商标的初创公司或企业进行首次公开募股(IPO)或被收购的可能性最高。申请欧洲知识产权的初创公司或企业比仅利用国家层级知识产权的初创公司或企业进行IPO或被收购的可能性更高。

具体见下图5：提前拥有专利或商标申请的初创公司或企业退出的几率增加

图5（来自原报告）